据英国《金融时报》调查的近 70% 的主要学术经济学家表示,美国经济明年将陷入衰退。

与芝加哥大学布斯商学院全球市场倡议合作进行的最新调查表明,在经历了历史上最快速的反弹之后,美联储加大力度遏制大约40年来最高的通货膨胀

美国中央银行已经开始了几十年来最快的紧缩周期之一。自 3 月以来,它已将基准政策利率从接近零的水平上调了 0.75 个百分点

联邦公开市场委员会周二再次召开为期两天的政策会议,预计官员们将在会议上实施自 1994 年以来的首次连续半个点加息,并暗示这一步伐将至少持续到 9 月

美国国家经济研究局NBER 将衰退描述为“经济活动的显着下降,这种下降遍布整个经济体并持续数月以上”。

只有一位经济学家预计 2022 年将出现衰退,大多数人预测今年剩余时间的月就业增长将平均在 20 万至 30 万之间。根据 12 月份的预估中值,失业率将稳定在 3.7%。

调查结果是在 6 月 6 日至 6 月 9 日期间收集的,这与美联储的立场背道而驰,(美联储认为它可以在不造成重大经济痛苦的情况下抑制需求)。央行预测,随着加息,在炙手可热的美国劳动力市场上,雇主将选择削减历史最高的职位空缺,而不是裁员,从而降低工资增长。

美联储主席杰伊·鲍威尔承认,央行缓和通胀的努力可能会造成“一些痛苦”,导致失业率“软着陆”,失业率上升“几个点”。

但鉴于通胀形势的严重性以及货币政策需要在短期内转向更紧缩的环境来解决这一问题,许多接受调查的经济学家担心会出现更不利的结果。

这不是在常规着陆跑道上降落飞机。这是一架飞机在钢丝上降落,风在吹,”乔治华盛顿大学的经济学家塔拉辛克莱说。“我们将收入降低到足以使支出降低到足以使物价回到美联储 2% 的目标的想法是不现实的。”

与2 月份的调查相比,现在更多的经济学家认为,到 2023 年底,以个人消费支出价格指数衡量的核心通胀将超过 3%。在 6 月份的受访者中,有 12% 的人认为结果是“很有可能”,高于今年早些时候的 4%。接受调查的经济学家认为同一时期“不太可能”达到这一水平的比例此后几乎减少了一半。

地缘政治紧张局势以及可能随之而来的能源成本上涨被压倒性地认为是未来 12 个月内可能保持通胀上行压力的因素,随后是长期供应链中断。到年底,核心通胀的预估中值为 4.3%。

帮助设计该调查的约翰霍普金斯大学经济学家乔纳森·赖特(Jonathan Wright)表示,围绕通胀和增长的显着悲观情绪具有滞胀的意味,尽管他指出情况与 1970 年代大不相同,当时这个词体现了“更加恶劣的组合”高通胀和衰退”。

近 40% 的经济学家警告称,如果美联储仅在年底前将联邦基金利率提高到 2.8%,它将无法控制通胀。这将要求央行在 6 月、7 月和 9 月的接下来的三次会议上每次加息 0.5 个百分点,然后在 2022 年的最后两次会议上降息至更典型的 25 个基点节奏。

很少有受访者预计美联储会采取 0.75 个百分点的加息措施。

圣母大学教授克里斯蒂安·鲍迈斯特 (Christiane Baumeister) 表示,明年利率也很可能进一步上调,他认为美联储可能会在 2023 年将其基准政策利率提高至 4%。这略高于美联储的水平。大多数接受调查的经济学家认为,将是这个紧缩周期的高峰。

在美联储费城分行担任经济学家长达 14 年的迪恩·克鲁肖 (Dean Croushore) 警告说,美联储最终可能需要将利率提高到大约 5%,以遏制一个他认为主要是由于美联储等待“太久”造成的问题。 ”采取行动。

“一旦你把通货膨胀从瓶子里拿出来,就很难把它降下来,”现在在里士满大学任教的 C​​roushore 说。“如果他们只是稍微加快加息速度,可能会在短期内引起一点金融波动,但以后不必做太多事情可能会更好。”

原文援引:Colby, S. Caitlin, G. (JUNE 12 2022). FINANCIAL TIMES. https://www.ft.com/content/53fcbbf1-39e3-483c-a6f2-b0de432ed5a3


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