美联储自 2000 年以来首次将基准政策利率上调 0.5 个百分点,并发出强烈信号,表示打算在接下来的两次会议上上调相同幅度。

在周三为期两天的政策会议结束时,联邦公开市场委员会将联邦基金利率的目标区间上调至 0.75% 至 1%。 这是自 2006 年以来美联储首次在背靠背会议上实施加息,同时美国央行采取了更积极的方法来应对高通胀。

美联储在 3 月份的会议上将利率从自疫情爆发以来一直徘徊在接近零的水平上调了 0.25 个百分点。从那以后,鉴于劳动力市场处于历史上最紧张的局面之一,并且有迹象表明价格压力正在变得根深蒂固,高级官员支持更快地撤回在应对中共病毒大流行时期的货币刺激措施。

鲍威尔表示,美联储“既有我们需要的工具,也有恢复价格稳定所需要的决心”,但警告称,乌克兰战争和中国 Covid-19 封锁造成的供应链瓶颈会导致进一步的通胀压力。

加息标志着美联储“迅速”将货币政策从量化宽松转向所谓的中性立场,努力在不刺激经济的同时也避免减缓经济活动。

但许多经济学家认为,鉴于目前美国以个人消费支出价格指数衡量的核心通胀通胀率已超过美联储 2% 的目标,即使是中性利率也应该在 2% 至 3% 之间。

对此鲍威尔表示,中性利率“不是我们可以精确确定的”,并坚称如果数据证明确实有继续加息的需要,美联储“会毫不犹豫地”超过目前的门槛。

如果美联储在 6 月和 7 月加息 0.5 个百分点,然后在 9 月、11 月和 12 月的每一次会议上加息 25 个百分点,那么联邦基金利率将在年底前徘徊在 2.5% 和 2.75% 之间年。

美联储官员认为,美国经济足够强劲,可以承受收紧货币政策而不会陷入衰退。鲍威尔表示,“软着陆或软着陆”的“好机会”,指出家庭和企业资产负债表强劲,劳动力市场强劲。

然而,周三早些时候,在鲍威尔之前担任美联储主席的美国财政部长珍妮特耶伦表示,美联储需要“熟练且幸运”才能实现软着陆。

摩根大通首席全球策略师大卫凯利表示:“美联储十年来一直像鸽子一样咕哝,现在他们正试图像鹰派一样大声疾呼。但我仍然认为这是一个鸽派的美联储,我相信他们将有机会在今年晚些时候恢复鸽派的本性。”

市场对鲍威尔的评论反应积极。标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数升至一周以来的最高水平。 与利率预期一致的两年期美国国债收益率下跌 0.12 个百分点至 2.66%。期货市场的投资者现在押注美联储的关键利率将在年底达到 2.79%,低于周二的 2.88%。

美联储在其政策声明中重申其乐观前景,称其预计劳动力市场将保持“强劲”,“货币政策立场适当坚定”,这将使通胀回到目标区间。 美联储还详细说明了通过缩减美国国债和机构抵押贷款支持证券组合来缩减其 9 万亿美元资产负债表的计划。自 2020 年初以来,随着它吸纳债券以支持经济,这些证券组合一直在膨胀。

中央银行将在 6 月开始使用称为径流的过程减少其持有的资产,从而停止对到期证券的收益进行再投资。

与上次尝试缩减资产负债表时相比,央行的行动速度要快得多,但同上一次缩表相比,美国面临的处境也要复杂得多。目前所有的手段仅仅是应对中共病毒大流行是滥发的钞票,但真正的危险在于断裂的供应链和即将到来的疫苗灾难引发的大规模人口死亡。

原文援引:英国金融时报


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