乌克兰危机 供应链危机 石油 天然气 化肥 能源市场 俄乌战争

在俄罗斯总统弗拉基米尔普京授权在乌克兰东部进行军事行动后，油价自 2014 年以来首次飙升至每桶 100 美元大关。而在美国总统拜登宣布禁止俄国石油进口之后，原油价格更是飙升到131美元/桶。

本文将探讨冲突对石油、天然气、化肥和化工市场的影响。

2021 年，欧洲能源市场经历了创纪录的价格和极端波动的一年。俄罗斯入侵乌克兰导致全球市场面临更加艰难的条件。

气体总结

• 欧洲储气量低，冬季需求比全年其他时间高 30%
• 2022 年迄今为止向欧洲的液化天然气 (LNG) 出货量创纪录
• 如果俄罗斯供应减少，液化天然气可能会缓解欧洲的短缺
• 欧洲 LNG 加工满负荷运行

氨气总结

• 俄罗斯供应全球 20% 的海运氨市场
• 供应中断可能影响化肥和食品价格

油品总结

• 友谊输油管道流经乌克兰
• 俄罗斯石油满足了欧洲约四分之一的需求
• 美国计划禁止进口俄罗斯原油

化学品概要

• 欧洲高昂的天然气和电力价格迫使能源附加费
• 油价飙升削弱了化工生产商的利润
• 油价上涨削弱了消费者信心和需求

欧洲严重依赖俄罗斯天然气并面临供应中断的风险，不仅如此，俄罗斯也是重要的石油出口国和化石燃料产品供应商，这些产品通过乌克兰港口进入国际市场。

任何由网络或物理攻击或针对它们的制裁造成的供应中断都可能在全球经济中引发冲击波，提高生活成本，影响工业和农业生产，并可能导致社会动荡。

能源和与能源相关的俄罗斯供应有多容易受到干扰？
欧洲每年近 40% 的天然气消耗依赖于俄罗斯供应，这些天然气通过四条线路进入欧洲，他们分别是：

经由乌克兰

经由 白俄罗斯-波兰

通过波罗的海的俄罗斯-德国Nord Stream 1

通过黑海的俄罗斯-土耳其TurkStream 走廊

整个 2021 年，俄罗斯的整体管道供应天然气有限。自今年年初以来，俄罗斯天然气工业股份公司 (Gazprom) 仅运送了作为五年过境协议的一小部分，预计将通过乌克兰向欧洲消费者提供的天然气的三分之一。

如果冲突升级，乌克兰的运输管道可能会受到攻击，但预计中断不会太久，因为天然气管道的设计提供了足够的灵活性，允许运营商在远离受损的部分重新提供天然气供应。

能源市场处于紧张状态，因为冬季需求比今年其他时间高出约 30%，而储存的天然气处于有史以来的最低水平之一。

氨气影响
Togliatti-Azot 管道是世界上最长的氨气管道，全长 2,471 公里，从俄罗斯萨马拉州的 Togliatti Azot 工厂到乌克兰黑海港口 Yuzhny，该地区可能会陷入交火。俄罗斯氨供应每月约占全球海运商业氨市场的 20%。

其中约三分之二通过尤日内出口，其余通过波罗的海港口进入欧洲和全球市场。氨是化肥的主要材料，因此氨气供应的削减可能会导致食品价格上涨和短缺。

由于俄罗斯入侵乌克兰导致尤日内主要出口枢纽立刻停止了装载， 氨市场参与者正争先恐后地补仓并评估选项。

俄罗斯氮肥巨头陶里亚蒂证实，已经暂停氨通过管道向黑海港口运输，以确保长管道附近居民的安全。

这家总部位于萨马拉州的巨头还确认关闭了其七个氨装置中的四个，其他三个工厂以降低的速度运行。

石油管道易受攻击
如果冲突导致严厉制裁，世界上最长的石油管道友谊 (Druzhba) 管道的供应可能会受到威胁。该管道将​​石油从俄罗斯中部向西 4,000 公里输送到乌克兰和白俄罗斯，并靠近白俄罗斯-乌克兰边境。俄罗斯每天出口约 500 万桶，其中一半出口到欧洲，包括通过这条管道。

俄罗斯石油约占欧洲消费量的四分之一，Druzhba 管道每天输送近 100 万桶石油。如果实施制裁并阻碍出口，欧洲将需要从全球市场获得替代货物。

在沙特阿拉伯提高在中国的市场份额之后，2021 年，欧洲消耗了俄罗斯乌拉尔石油的大部分出口。去年上半年有近 1000 万吨乌拉尔通过鹿特丹，比 2020 年增加 200 万吨。

德国受到的影响最大，因为它 25% 的石油来自俄罗斯。

化学品影响
天然气和电力是许多化学品生产成本的重要组成部分。欧洲飙升的天然气价格已经导致一些生产商在合同谈判中单独寻求能源价格附加费。

乌克兰的冲突已将欧洲的天然气价格推高至创纪录的水平，因此一些化工生产商可能会考虑停止生产，或进一步增加能源附加费。

自 2021 年底以来不断上涨的油价已经使化工利润率承压。如果油价继续上涨将进一步给他们带来压力，特别是如果下游需求不足以将增加的成本转嫁出去。

油价上涨也削弱了下游消费者的信心和支出。

自今年年初以来，由于石脑油原料和能源成本的上涨，为了保持价格相对平稳，欧洲以石脑油为基础的乙烯生产商的利润率一直在下降。

这张图表显示了石脑油原料成本 25% 的增长并未转嫁到乙烯价格上，而乙烯价格一直保持相对平稳。

西方正在制定哪些应急计划？
美国和欧洲官员一直在计划备用液化天然气供应。阿尔及利亚、卡塔尔、美国甚至澳大利亚的液化天然气出口已被讨论为替代品。尽管欧洲仅在 1 月份就进口了创纪录的 110 亿立方米 (bcm) 液化天然气，其中一半来自美国，但未来的大部分供应将取决于价格以及供应和加工能力。

紧张局势升级导致的供应中断可能导致价格反弹，从而激励更多液化天然气返回欧洲。

然而，欧洲进口码头已经在满负荷产能运营。根据欧盟的数据，1 月中旬达到了 5,000GWh/天的记录。

即使更多的液化天然气到达欧洲码头，依赖俄罗斯经乌克兰运输的中欧和东欧国家也将难以获得进口液化天然气。

乌克兰冲突威胁欧洲石油和化学品生产

随着俄罗斯入侵乌克兰，制裁可能会削减通过德鲁日巴管道的原油供应，从而威胁到匈牙利、斯洛伐克、捷克共和国、波兰和前东德的炼油厂运营和化学品生产。

俄罗斯石油供应高达欧洲原油进口量的四分之一，中欧和东欧的炼油厂与德鲁日巴管道相连，特别依赖这些供应。这些供应的任何中断都可能迫使炼油厂降低开工率，除非他们能找到替代供应。

ICIS 供需数据库分析显示，德鲁日巴所在的国家除德国外，一半以上的进口依赖俄罗斯原油，其中斯洛伐克领先，2021 年 96% 的供应来自俄罗斯。

这些国家炼油厂下游的化学品生产可能会受到开工率下降的影响。ICIS 的数据预测，到 2022 年，279 万吨乙烯（占欧洲总产能的 11%）和 234 万吨丙烯（占欧洲总产能的 12%）依赖于位于德鲁日巴管道沿线的炼油厂。虽然可以采购一些替代的原油来源，但不太可能维持正常的运营水平。

ICIS 炼油首席分析师迈克尔·康诺利 (Michael Connolly) 表示：“尽管许多公司已经建立了替代来源，但由于他们依赖于一致且可靠的原油来源，因此保持全开工率对他们来说是困难的。欧洲的大多数炼油厂都意识到俄罗斯原油的风险，在过去的 5 到 10 年里，他们一直试图减少对他们的依赖，或者至少建立一些替代供应的能力——这并不意味着他们不会受到影响，但应该有一点弹性，具体取决于场地。”

康诺利解释说，德鲁日巴管道沿线的一些内陆炼油厂已经建造了通往海岸的管道，从而可以获取原油的替代来源。然而，这些管道可能无法满足整个炼油厂的需求。

Grupa LOTOS 的一位发言人说：“LOTOS 炼油厂之前已经处理过陆路供应暂停的问题。由于俄罗斯石油被氯污染，国有输油和储存基础设施运营商 PRN 不得不在 2019 年 4 月 24 日至 6 月 9 日期间完全停止从东部方向输送原油。”

他补充说，海上石油供应的安排有助于确保数量足以保持吞吐量水平不变并最大限度地提高燃料产量。

乌克兰化学品受到威胁

随着俄罗斯军队在乌克兰境内推进，化学和化肥设施可能会受到物理损坏、电力和天然气供应中断或物流中断的威胁。

俄罗斯氮肥巨头陶里亚蒂证实，暂停氨通过管道向黑海港口运输，以确保长管道附近居民的安全。

这家总部位于萨马拉州的巨头还确认关闭了其七个氨装置中的四个，其他三个工厂以降低的速度运行。

援引：https://www.icis.com/explore/resources/news/2022/03/09/10733319/topic-page-ukraine/