成本飙升和库存膨胀让零售商陷入困境，沃尔玛和 Target Corp. 等零售业巨头股价下跌至自 1987 年以来最低的价格。在经历了灾难性的几天后，Costco Wholesale Corp. 、Dollar General Corp. 和 Best Buy Co. 等公司将在下周公布财报，投资者预计将会接到更多的坏消息。

过去五天，消费股市值蒸发约 5,500 亿美元，令本已因通胀和利率上升遭受冲击的市场雪上加霜。周五，标准普尔 500 指数因消费板块股价大跌而短暂跌入熊市区域，较近期高点下跌 20%。GlobalData Plc 的分析师 Neil Saunders 表示：“本周对零售业来说绝对是一场血洗。” 

部分问题在于商店充斥着消费者不想要的产品。与此同时，随着燃料、劳动力和其他费用的攀升，寻找新商品进行销售并将其送入商店的成本也在飙升。由于库存激增且价格上涨未能跟上成本上涨的步伐，沃尔玛和塔吉特都下调了今年的利润预期。

以下是美国零售商目前面临的一些关键问题：

费用

沃尔玛和塔吉特被认为在零售行业内拥有稳固的供应链的企业，即使在全球性的大疫情，他们也积极应对商品供应问题。即便如此，当俄罗斯入侵乌克兰导致油价飙升时，他们还是变得难以招架。

桑德斯说，很多的零售商可能会被迫下调他们的销售预测，以应对燃料和运费成本的上涨，而这些成本的不断上升并没有很快减弱的迹象。即使是销售价格的调整将无法应对这一挑战的全部冲击。

消费模式

尽管美国整体零售额依然强劲，但沃尔玛和塔吉特都表示，一切成本的上涨迫使购物者做出艰难的决定，越来越多的客户正在转向更便宜的自有品牌食品杂货。

对于 Dollar Tree 和 Dollar General 而言，转向“讨价还价”的购物方式可能是个好兆头。但对于像诺德斯特龙这样的高档零售商，仍需观察是否存在更多迹象表明富有的消费者仍然可以保持消费水平。

库存

去年的运输延误和积压非常严重，以至于沃尔玛和塔吉特租用了货船来保持货架上的库存。这一操作方式在短期内起到了作用，但今年的库存已经失控。

零售商现在发现自己充斥着顾客不会购买的衣服、电视和其他非必需品，因为经济的因为他们将更多支出用于基本需求和服务。

彭博资讯分析师詹妮弗·巴塔舒斯 (Jennifer Bartashus) 表示，Costco 有可能避开了部分压力，因为其更窄的商品范围赋予了它更大的灵活性。

“我们将更多地考虑库存以及可能与库存相关的降价风险，”Bartashus 说。“这将使下周收益的下降，也将使今年整体的收益下降。”

原文引用：https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-05-21/more-horrors-await-after-550-billion-retail-earnings-meltdown?srnd=markets-vp